2019-12-25 16:08 浏览量:23529 来源:佳酿网
白酒板块已到年底布局时点。1)白酒板块:速度与质量并重,已到布局时点。核心品种估值调整逐步到位,酒企对明年规划目标降低,但增长质量有望更高。
行业周期弱化有助于估值中枢抬升,建议回归估值与业绩匹配度,布局当下,继续推荐高端白酒贵州茅台(1148.000, -1.30, -0.11%)/五粮液(128.700, 0.56, 0.44%)/泸州老窖(82.050, 0.44, 0.54%),推荐增长确定性较强、估值有望继续修复的今世缘(29.420, 0.43, 1.48%)/古井贡酒(119.600, 2.72, 2.33%),同时关注底部调整,来年有望改善的洋河股份(108.740, -0.26, -0.24%)。
2)食品板块:坚守行业龙头,关注经营改善、提价传导和股权激励。继续首推行业龙头,护城河仍在拓宽,继续推荐伊利股份(30.240, 0.39, 1.31%)、海天味业(106.000, 0.10, 0.09%)。建议把握三个逻辑变化点,一是经营和预期底部回升,推荐涪陵榨菜(26.670, 0.54,2.07%)等,二是成本压力推动的潜在提价机会,看好格局稳固或改善的子行业,重点关注乳业、调味品和格局清晰的子行业龙头,三是关注股权激励带来的改善机会,关注伊利股份、安井食品(61.500, -0.28, -0.45%)、青岛啤酒(50.300, 0.13, 0.26%)、安琪酵母(29.900, 0.10, 0.34%)、桃李面包(42.080, 0.37, 0.89%)、好想你(8.210, 0.08, 0.98%)等。