定增11.42亿元！古越龙山开启混改新路径？

　　混改，黄酒破局新生的“新考题”？

　　古越龙山筹谋两年多的混改，终于落下实锤！

　　2月25日，浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司（以下简称“古越龙山”）发布《第八届董事会第十四次会议公告》称，古越龙山拟非公开发行A股股票，发行数量约为1.62股人民币普通股；古越龙山本次非公开发行募集资金金额为11.42亿元。

　　一石激起千层浪。当业内正在对疫情后，消费者口感变化争论不休，天生拥有健康属性的黄酒，却已放出“重磅”炸弹！历经两年多的古越龙山改革怎么了？黄酒春天正在走来？

　　资本“醉酒”！开启黄酒新时代？

　　据快讯君了解，本次非公开的发行对象为两名特定战略投资者，分别是深圳市前海富荣资产管理有限公司（以下简称“前海富荣”）及浙江盈家科技有限公司（以下简称“盈家科技”），这两家公司实控人为郭景文。

　　其中，前海富荣同意根据协议的约定，认购数量约为1.12亿股人民币普通股，认购资金为 7.91亿元，占比总股本11.55%；盈家科技同意根据协议的约定，认购数量约为0.50亿股人民币普通股，认购资金为 3.51亿元，占比总股本5.12%。两家战略投资者合计占比总股本16.67%。而对于此次募集的11.42亿元的用处，古越龙山表示，该资金将用于黄酒产业园项目(一期)工程的投建。

　　另外，古越龙山同日发布的《简式权益变动报告书》显示，本次权益变动前，黄酒集团持有上市公司3.35亿股，持股比例约为41.39%。可见，这次控股股东股权结构的变动，并未导致古越龙山的控股股东和实际控制人发生变化，黄酒集团仍占公司总股本的比例为41.39%，仍为公司控股股东。

　　也就是说，古越龙山实际控制人仍为绍兴市国资委，第二大股东郭景文，仅为账务投资，不参与公司日常经理管理。

　　卓鹏战略咨询机构董事长田卓鹏指出：古越龙山迈出改革实质性一步，彰显了其既定战略不变的雄心和定力。资本推动、内部变革，黄酒迈上新时代。

　　著名黄酒专家、517黄酒商城董事长童峰指出：2019年作为“暖冬”，对整个黄酒行业销售影响比较大，再加上疫情，可以说，黄酒的压力也不小。

　　古越龙山这次通过资本定增，推动产业改革，是其长期努力的结果。对行业来讲，这肯定是好事，因为“龙头举，产业兴”，但如何做好下篇文章，同样也是巨大的考验。

　　混改“答卷”！一直在路上？

　　2018年，酒业进入强增长、弱复苏的“白银时代”后，白酒龙头企业高歌猛进，作为黄酒“龙头”的古越龙山，仿佛也看到了经济持续增长下的“黄酒机会”。尤其是继“三公消费”政策影响，2015年、2016年净利润降幅分别为27.9%和8.38%，2017年又开始强势反弹，净利润增幅竟达34.57%的形势下，2018年，古越龙山的改革路径，开始走上“快车道”。

　　他们对产品进行瘦身，对量少、值低、利薄的产品进行合并、升级、淘汰，同时聚焦“青花瓷十年”、“中央库藏金五年”两大系列产品，培育腰部产品“来一坛上好的女儿红”，提升核心产品在核心市场的竞争力；在品类创新上，他们也巩固以“清醇”为代表的新型黄酒的基础上，发力“古越龙山天纯”、“绍糯手酿”等系列产品，以适应消费升级需求。

　　“大任”下需要“大将”担当。2018年6月，在经济主政上成绩斐然的钱肖华，接任绍兴黄酒集团董事长、古越龙山董事长，并明确改革思路：慢不得了，这个时代等不起。我们要对标白酒找差距。

　　一个月后，钱肖华带领中层以上干部在考察汾酒后，古越龙山改革路径更加清晰：扩队伍、削产品、拓市场、抓激励。走高端，重塑黄酒高端地位；重创新，做大黄酒产业；高标准，打造黄酒产业园和黄酒小镇建设，推进黄酒在新时期高质量发展。

　　一系列“良药”下，虽然市场层面给予了古越龙山较好的反应，但2018年“营收为17.17亿元，同比增长4.87%，净利润1.72亿元，同比增长4.69%”的成绩，并不算理想。

　　面对“成绩单”，2019年的古越龙山，没有停下脚步，仍按既有的步伐坚定前行：

　　2019年1月20日，定价于千元价位的国酿1959年亮相上海，古越龙山开启“古越龙山+”品牌战略，旨在通过品牌驱动，实现中高端产品的布局和培育。自此，旗下对古越龙山、沈永和、鉴湖、女儿红、状元红“一高、一低、一精、一特、一新”的定位正式清晰化。

　　2019年9月17日，绍兴黄酒集团宣布“不上头”的黄酒新品国酿2.5成功开发，在第25届绍兴黄节上，受到了业内专家的好评。

　　可见，为了给改革“铺桥架路”，古越龙山一直在创新、一直在变革。但在砥砺前行中积蓄的成绩，仍一直在路上。

　　据古越龙山三季报显示，公司1—9月实现营收12.63亿元，同比下滑0.9%；实现净利润1.2亿元，同比增长4.66%，而且在国内第二大销售市场上海同比增长10.83%的同时，最大销售市场浙江同比下滑6.85%，第三大销售市场江苏同比下滑1.62%。

　　另外，2019年12月24日宣布的“刚刚于2018年上任的古越龙山总经理柏宏卸任”，以及2020年2月18日“公司董事、副总经理、董事会秘书周娟英因个人原因辞职”的消息，让外界对钱肖华、徐东良主政下的新政，充满了更多期待。因此，这次改革的落地，无疑为古越龙山的全新战略打下了坚实的基础。

　“龙头”担当，黄酒复兴的另一“密码”？

　　应该说，古越龙山的改革一路走来，并非坦途。而随着新总经理徐东良的上任，古越龙山又提出了三年翻番的预期，并制定了改革发展“三大目标”，即：走高端，重塑黄酒高端地位；重创新，做大黄酒产业；高标准，以营销为突破口，推进企业改革。

　　对比2018年的目标不难发现，古越龙山延续了“走高端，重塑黄酒高端地位；重创新，做大黄酒产业”的路线，但把营销与企业改革，放在了更加突出的位置。

　　那么，到底如何营销，如何改革？

　　其实问题的落点，还是在定增建设的黄酒产业园。据了解，黄酒产业园项目位于绍兴市越城区，选址为杭甬高速以南、启圣路以北、越兴路以西、直乐江以东地块。项目计划用地1100亩，总投资55亿元，主要建设国内先进的智能化黄酒生产线、料酒生产线、传统工艺黄酒生产线、自动化包装线和智能化立体库，以及黄酒文化与工业旅游设施等。

　　产业园分两期实施：一期工程位于园区东侧，占地约430亩，产能满足10万KL智能化黄酒酿造、10万KL瓶酒及小坛酒灌装、2万KL大中坛酒灌装的生产能力，于2019年11月8日开工建设。二期工程区域位于园区西侧，占地约670亩，产能满足10万KL智能化黄酒、8万KL料酒、4万KL传统工艺黄酒及22万KL的灌装生产能力。项目一期工程预计2021年10月建成投入冬酿试生产；二期工程计划2023年10月前竣工投产。

　　如此大的产能扩建，会否对黄酒产业“高端化”路线带来新的挑战？古越龙山河南区总代理商李建祥告诉快讯君：黄酒最大的“痛点”就是价格乱，售价低，利润薄。我们也不是说要把大众化黄酒卖到几百上千，50元/斤的价位，就能让整个黄酒产业面貌一新。

　　另据快讯君了解，在河南市场，普通黄酒仍主要在10元/斤的价格带挣扎，而且小作坊的超低价位黄酒呈泛滥之势。如今作为“龙头”的古越龙山，能集科技优势，加大优质产能，一方面能挤压劣质黄酒的市场，另一方面也能进一步巩固“老大”地位，可谓一举两得。

　　对此，卓鹏战略咨询机构董事长田卓鹏指出：对于黄酒“龙头”古越龙山来说，增量提质，肯定是可取之举，当然黄酒产业园建成投产后，产能也会是逐步提升，同时也会淘汰原有落后产能，从而达到总体平衡，所以说这不是个问题。

　　此外，他还谈到，未来黄酒发展，关键要解决好“三个维度”：一是向上走，如何做新高端、新商务运动，推动整个产业升级，古越龙山推出国酿1959作为价格“天花板”，推出次高端不上头产品，推出腰部50—60产品，是一个产品系列的整体布局；二是全国化，也就是走出江浙沪，走向全国，因为黄酒产业由于各种原因，一直在江浙沪盘旋，古越龙山新董事长钱肖华一直把“二次全国化”，作为一个事业在脚踏实地做；三是国货自信，当前正逢国家盛世的新国潮运动，黄酒作为中国最古老酒种，文化基因决定其能够回归传统，走向世界。古越龙作为黄酒“龙头”，在消费扩容、市场扩容、产业扩容背景下，有振兴黄酒产业的责任与担当。