国际精品葡萄酒看点解读

　　对于精品葡萄酒市场来说，2019是好坏参半的一年。上半年，勃艮第2017年份和波尔多2018年份期酒都广受好评，二级市场也价格稳定。然而下半年，许多不利因素不断打击市场，除了持续的英国脱欧不确定性外，还有中美贸易战、最近美国对欧盟葡萄酒加征关税等因素。

　　市场持续动荡下，2019年度精品葡萄酒价格出现下滑，以英镑计价的Liv-ex指数均告下跌。

　　令人鼓舞的是，2019年度的市场流动性增加，而交易的葡萄酒种类也越来越广。

　　精品葡萄酒价格下滑

　　伦敦国际葡萄酒交易所(Liv-ex)的最新数据显示，在截至2019年11月底的11个月中，跟踪玛歌、拉菲、木桐、侯伯王和拉图近10个年份价格的佳酿50指数(Liv-ex Fine Wine 50)下跌了3.6%。追踪二级市场上交投最活跃的勃艮第地区葡萄酒表现的勃艮第150指数(Liv-ex Burgundy 150)更是下降了约7%。勃艮第150指数，自2018年12月创新高和表现胜于全球股票和黄金后，2019年却成为表现最差的指数。作为行业基准的佳酿100指数(Liv-ex Fine Wine 100)同期也下跌了2.5%。不过，如果以美元和港元计算，佳酿100指数上涨了约1%。

　　虽然Liv-ex并不代表整个二级市场，但其数据表明收藏家已变得更加谨慎。Liv-ex联合创始人Justin Gibbs评论说：“下半年看起来与上半年有所不同。人们的普遍幸福感已被担忧所取代。”

　　美国提高进口关税，中国香港局势不稳以及对英国脱欧将对英镑产生一定的影响，在全球主要的精品葡萄酒中心都产生了不确定性。Wine Owners葡萄酒交易所分析师Miles Davis在最近的一篇博文中说：“所有这些情况都可以而且将会改变精品葡萄酒市场。”

　　不过这远远不足以削弱近年来几款主要名庄葡萄酒的价格上涨，尤其是罗曼尼—康帝(DRC)的价格。

　　市场进一步扩大

　　市场分析师已经担心波尔多年轻葡萄酒的库存积聚。此外，勃艮第酒也出现减弱势头。然而，Liv-ex数据显示，在投资者和收藏家寻求酒窖库存多样化的推动下，精品葡萄酒市场在2019年也继续扩大。

　　2019年，共有7000多款葡萄酒在Liv-ex平台上交易，是2015年交易数量的两倍，远高于2018年的5700款。自2015年以来，单是交易品牌的数量也已增加了115%。除了在二手市场上常见的活跃酒区外，2019年交易的还有来自德国、瑞士、中国、英国和匈牙利的葡萄酒。

　　在2019年度，市场的实时出价和报价总值创纪录新高，超过7月底时的7000万英镑水平。同时，活跃市场(有出价和报价的葡萄酒)数量更是超过14000款。这反映了精品葡萄酒市场在扩大，酒商的参与度也在增加。

　　自2010年以来，波尔多酒交易额的占比一直在稳步下降，从2018年的59%下降至55%，2019年8月份曾降至历史最低点，仅占45%。而同月勃艮第酒创下24%的月度新高。其2019年的平均份额目前为19%，高于2018年的15%。意大利酒和香槟的份额也有所上升，均占交易总额的9%。世界其他地区则在加州酒的带动下，占比从5%升至11月的9%。

　　拍卖市场依旧强劲

　　几家主要的拍卖行都表现出色，这表明收藏家对储藏良好的稀有和陈年葡萄酒的需求保持稳健。

　　苏富比方面在2019年10月表示，尽管香港局势不稳，但该拍卖行在亚洲仍然创造了新的纪录，销售额达4.62亿港元(约合5900万美元)。

　　11月9日在Acker的“LXXIII”香港拍卖会上，由路易·沙夫酒庄(Domaine Jean-Louis Chave)酒窖直供的陈年佳酿刷新32项世界纪录，完全打破预期，超出拍卖前最低预期近300%。年份非常珍稀的1923年和1952年Hermitage Blanc分别以94240港元(12082美元)和79360港元(10174美元)成交，创下新的世界纪录。而Hermitage Rouge则刷新更多世界纪录，一支1945年份的珍稀佳酿拍得188480港元(24164美元)，6瓶1978年份拍得198400港元(25436美元)。世界纪录持续不断地被刷新。