疫情打击销售，国内酒庄现流动性困难

　　国内疫情虽然在好转，但对于很多中国葡萄酒酒庄而言，还没有感受到暖意。

　　第一财经记者获悉，由于疫情让国内餐饮和夜场等消费暂停，中国葡萄酒酒庄的销售中断、回款困难，春季生产在即，部分酒庄面临流动性困难。一直以来，国内酒庄在融资上就较为困难，行业也期望出台一些针对性的政策，帮助酒庄纾解短期资金难题。

　　国内酒庄遭遇流动性压力

　　“疫情对酒庄的线下销售影响很大，相比同期下滑了80%。”宁夏类人首葡萄酒业有限公司总经理冯迎尊告诉第一财经记者，葡萄酒企业的销售旺季是第一季度和第四季度，由于疫情抑制了终端消费，导致大量年前销售的存酒没有消化，直接影响了年后销售。

　　类人首酒庄是国内大型葡萄酒酒庄的代表企业之一，年产葡萄酒超过100万瓶，销售渠道也较为成熟，线上和线下销售占比为1比1。疫情之后，酒庄线上销售也受到了一定的影响，淘宝系店铺的销售下滑了20%。近期国内疫情不断好转，但酒庄的销售恢复并不乐观。

　　山西最大的酒庄怡园酒业（08146.HK）公告显示，由于疫情的暴发，葡萄酒消费无可幸免的急速减少，公司短期业绩受到负面影响，预期2020年一季度的财务业绩会未如人意。

　　山东蓬莱葡萄酒局局长沈国全也向记者透露，区内酒庄也面临同样的困难，生产端没有订单，酒卖不出去。

　　对于恢复难的原因，新疆天塞酒庄庄主陈立忠表示，现在餐饮业才陆续恢复，大众聚饮的消费场景还没有形成，所以酒类在终端的销售并没有恢复，目前销售现金回流几乎中断。

　　销售被阻断，也给中国葡萄酒庄的资金链带来了很大的压力。

　　4-6月是国内酒庄的“春耕”期，这一期间酒庄的葡萄藤需要出土展枝，需要大量的人工和机械投入；部分酒庄需要结算去年的葡萄尾款；贷款也将在这一时间到期。往年旺季四季度和一季度销售可回笼70%左右的资金，也是酒庄的主要资金来源，但今年糟糕的销售让酒庄面临流动性困难。

　　另一方面，2019年国内葡萄酒行业年景不佳，各酒企的业绩也出现不同程度下滑，也加重了资金压力。3月20日怡园酒业公布的2019年业绩显示，收入7270.9万元微增0.2%；净利润为3万元，下滑了99.5%。

　　中国酒业协会葡萄酒分会副秘书长火兴三表示，目前中酒协一直在关注和调研中国葡萄酒酒庄的生产情况，一部分酒庄确实面临资金困难。国内酒庄产业刚刚起步，部分酒庄前期投入较大，疫情导致现金流更加紧张；还有部分酒庄本身就亏损经营，主要靠庄主补贴，疫情冲击了庄主的其他产业，也影响到了酒庄的资金。

　　国内酒庄融资难亟待破题

　　值得注意的是，在受访酒庄中，一部分酒庄选择自筹资金补缺，还有部分酒庄则寄希望于政府和金融机构的援手，很少有酒庄选择贷款这条路。疫情发生后，各地政府也出台了一些扶持政策，包括低息贷款政策，但在业内看来，这些资金帮扶对中小微企业帮助较大，但对酒庄帮助有限，有酒庄庄主坦言因为缺少抵押物，也无法办理优惠贷款。

　　而融资难也是一直困扰国内酒庄发展的一个痛点。

　　宁夏西鸽酒庄庄主张言志告诉第一财经记者，国内酒庄的融资模式亟待创新，酒庄投资长回报慢，银行本来就不太喜欢；葡萄园投资虽大，但由于土地所有权问题，导致葡萄园在融资中抵押价值很低；酒庄存货是按照生产成本评估后再打折抵押，导致酒庄大量有价值的资产陷入死循环，而无法变成流动性。融资不畅就会收缩投入，市场建设放缓，反过来又影响销售，恶性循环。

　　一般而言，大部分酒庄的葡萄酒要在橡木桶中陈酿1-2年后才会上市，因此会占用大量的资金。但银行更喜欢有土地证、房产证等固定资产做质押，而对抵押原酒或葡萄酒成品的兴趣并不大。

　　新疆丝路酒庄庄主李勇解释称，葡萄的品质也决定了酒的品质，酒庄的果园亩产大多控制的很低，而一般果农种植的葡萄亩产很高，两者的葡萄酿酒的品质和价值完全不同，但对金融机构而言，并无法准确分辨，因此也很难判断价值。

　　在宁夏，银行可以为酒庄的存酒办理贷款，但要求也比较苛刻，据介绍，一般银行只对橡木桶陈酿的酒进行抵押，根据酒的等级定价再打6-7折发放贷款，这也大大降低了酒庄可融资能力。

　　知名葡萄酒专家李德美告诉第一财经记者，事实上有些酒庄也不喜欢贷款，除非是政府贴息的那种，不然的话，酒庄每年的盈利不够还利息。

　　蓬莱产区相关人士指出，蓬莱产区不需要埋土，目前春耕的资金压力小于其他产区，但如果疫情的影响继续持续，酒庄资金短缺压力也会快速放大。而当地葡萄酒局左右不了金融机构，只能从中协调；再一个，葡萄酒企业中小企业居多，金融机构条条框框很多，审批时间也比较长。因此解决资金问题的办法，可能主要还是要靠国家、省、市的一些支持优惠政策。

　　类人首酒庄有员工109名，每月社保和工资支出在30-50万元，加上企业固定支出，以及春耕、葡萄尾款等费用，预计到下一个旺季到来之前，酒庄存在500万元的资金缺口。对于冯迎尊而言，正常年份酒庄并不会缺少这笔资金，而眼下4月在即，补缺变的迫切。

　　在她看来，求人不如求己，500万并不是一次性的支出，一方面酒庄要加快渠道开拓和销售回款来“回血”，此外，也期盼政府和金融机构可以出台一些贴、降息、缓交、延交或补贴等政策，缓解暂时的流动性困难，“比如二季度马上就要上交一季度的消费税，对于酒庄本来短缺的资金就会雪上加霜，如果可以缓交就会好很多。”